3月鋼鐵市場依然有上漲空間
2016-3-4 8:43:54點（diǎn）擊：
截止26日，2月鋼價走出了震蕩上行的態勢，鋼材綜合價格指數月環比（bǐ）上漲了4.25%。分品種看，長材價格指數上漲了3.68%，扁平材價格指數上漲了4.94%。鐵（tiě）礦（kuàng）石價格走出了快速拉張後小幅回落的態勢，綜合（hé）價格指數月環比上（shàng）漲了8.79%，其中進口礦（kuàng）價格指數上漲了12.04%，國產礦價格指數上漲了3.81%，基本符合預期。展望3月鋼鐵（tiě）市場，供（gòng）需壓力仍然相對不大，不同區域、不（bú）同品種、不同市漲跌互現，整體（tǐ）鋼價仍有上行（háng）空間（jiān）。
3月份的鋼鐵市（shì）場，利空的因素主要是：
首（shǒu）先，從漲幅來（lái）講，截至2月25日（rì），鋼材綜合、螺紋、熱軋、冷板、鍍鋅、中厚板價 格指數分（fèn）別上漲了221、282、279、400、264、286元（yuán）/噸，澳洲62%的粉礦也（yě）上漲11美（měi）元/噸，螺紋和鐵礦石主力合約分別上漲303元和 89元，漲（zhǎng）幅已大超（chāo）預期，部分品種已形成微型反轉了，是近幾年來少有的漲幅；其（qí）次（cì），從時間上講，這輪鋼鐵市場的上（shàng）漲，是從去年12月開始的，至今震蕩（dàng）上行 已有3個月（yuè）了，是（shì）近（jìn）年幾年來上漲時間最長的一（yī）次；再有，從支撐條件看，2月底、3月初產出在小幅回（huí）升，而（ér）需求增（zēng）量釋放還不明顯。根據我的鋼鐵的（de）調查，26日（rì）螺（luó）紋鋼、熱軋、中厚板（bǎn）、結構鋼的情緒指數跌至（zhì）51.69、55.27、60.34、60.22，特別是螺紋鋼的情緒指數周環比跌了31.22，冷軋的情（qíng）緒指數跌至43.83，充分顯示了市（shì）場（chǎng）壓力。因此，2月底、3月初的市場，小幅盤整更有利於（yú）後市的持（chí）續上行。
與此同時，由於部分企業、部分品種（zhǒng）已經有一定的利潤，有些企（qǐ）業已達到200元（yuán）/噸以上，所以，期貨套保（bǎo）帶來的價格壓力也（yě）隨之而來，勢必影響現貨價格。
此外，我們還要密切關（guān）注（zhù）需求釋放（fàng）和產出（chū）回升的力度、節奏，如果價格上漲的表現過於脫離供需平衡，回調也就會隨之展開。
3月份的鋼鐵市（shì）場，利多（duō）的因素主要（yào）是供需壓（yā）力小（xiǎo）於預期。
首先，產出逐步回升但仍將處（chù）於近（jìn）年同期（qī）較低水平。鋼聯調查26日163家鋼廠高爐開 工率（lǜ）74.31%，產能利用率79.41%（比去年同期低近10個點）；唐山72家鋼廠高爐開工率也降至84.44%。主要鋼廠螺紋、線材、熱軋、中厚板 以及冷軋的達產率分別較上（shàng）月（yuè）下降2.7%、上升0.4%、上升4.5%、上升（shēng）0.3%和上升2.3%，仍處於（yú）相對較低（dī）的水平。另（lìng）據統計今年初至3月底，高 爐複產（chǎn）容積（jī）3.32萬立方米，日均鐵水產量也隻有8.59萬（wàn）噸（而2月底至3月底複產的高爐容積隻有（yǒu）2.158萬立方米，日均（jun1）鐵水產量5.29萬噸）。唐 山園博會也會（huì）對生產帶（dài）來壓力；其次，過半企業虧損仍（réng）將抑製產出（chū）的增加。截至26日，鋼聯調查的（de）163家鋼廠和唐山72家鋼廠的盈利（lì）麵分別隻有38.65%和41.11%，多數企業持續虧損，仍將製約產量的增加。鋼廠複產（chǎn）的積（jī）極性的大（dà）幅提（tí）高，估計要到企業盈利麵擴大到60%左（zuǒ）右；再有，從需求上看，3月需求增量有望逐步釋放。去 年下半年（nián）以來，政府審批了（le）一大批基建項（xiàng）目，為鋼材需求奠定了項目基礎。同時，今（jīn）年以來政（zhèng）府出台（tái）了係列房地產新政，比如降低首付比例、減免（miǎn）稅費、城市規劃管 理等，緩解房地產市場壓力，刺（cì）激了需求，房價持續或開（kāi）始上漲。八部委聯合發文要求金融支持實體經濟，1月信貸出現猛增達2.51萬億，流動性改善，有助於實體經濟好轉；還有，當前庫存處於曆史同期較低水平，後續仍有望下降。截至2月26日，鋼材（cái）社會庫存1262.56萬噸，較去年同期下降211.42萬噸（其中螺紋和熱軋（zhá）分別（bié）下降了95.38和51.87萬噸）；唐山鋼坯庫存63.2萬噸，較去年同期下降54.2萬噸；鋼聯統（tǒng）計的重點鋼（gāng）廠5大品種鋼材庫存636.7萬噸（dūn），周環比（bǐ）下降（jiàng）了1%（隻（zhī）有螺紋庫存在增），隨著需求的（de）進一步啟動，鋼廠的後續的庫（kù）存（cún）壓力有望持續減輕，為鋼廠的提價奠定了基礎（chǔ）。
總之，由於上一輪鋼價下跌時間長、幅度（dù）大，鋼廠虧損嚴重（chóng），經營（yíng）更趨謹（jǐn）慎，即使（shǐ）價格上（shàng）漲，產出也是低位上行，而未來需求又可能（néng）超預期好轉，因此，3月鋼鐵市（shì）場，有望經過短暫的盤整後，在季節性需求進一（yī）步好於產出增長的背景（jǐng）下，鋼價仍有上漲的空間。
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