供給放量壓製 螺紋鋼或步（bù）入振蕩（dàng）格局
2016-5-7 7:23:18點擊：
樓市持續複蘇
雖然部分一線城市受到限製政策影響，但全國範圍來看，樓市在持續複蘇。一季度，房地產對GDP的拉動從去年（nián）一季度的0.1個百（bǎi）分點提高至0.6個百分點。其中，全國（guó）房地產開發投資同比名義增長6.2%，增速比（bǐ）上年全（quán）年加快5.2個百分點，比1—2月快3.2個百分點。與此同時，全國房屋新開工麵積同比增長19.2%，商品房銷售麵積同比增長33.1%，銷售額同比大增54.1%，房地產開發商到位資金同比增長14.7%。
銷售的持續好轉，提升了開發商的開工熱情，新開工麵（miàn）積和施工麵積大幅增加，意（yì）味著對螺紋鋼等建（jiàn）築（zhù）鋼材的采購量（liàng）增（zēng）加。另外，開發商手中資（zī）金增多，後期才會繼續買地開（kāi）工，對螺紋鋼（gāng）的消費也將持續。
基（jī）建投（tóu）資增速（sù）提升
作為完成“穩增長”目標的一大支柱，基（jī）建投資也對鋼鐵（tiě）需求（qiú）有著極為重要的影響。在（zài）流動性寬鬆、財政政策持續發力、項目資本金比例下調、PPP項目加速落地、地方政府更（gèng）加積極作為的共同作用下，基建項目招（zhāo）投標和開工情（qíng）況顯著好轉。1—2月，基建投資完成額增速從去年（nián）12月的12%升至（zhì）15.7%，1—3月增速更是提高至19.25%，意味著後期有更多（duō）的鋼材消耗量。
汽（qì）車、造船業回暖
據中國汽車工業協會統計分析，3月，汽車產銷環比和（hé）同比均出現增長。3月，國內（nèi）生產汽車252.06萬輛，環比增長56.38%，同比（bǐ）增長10.26%；銷售243.97萬輛，環比增長54.31%，同比增長8.76%。1—3月，汽車產銷659.05萬輛和652.67萬（wàn）輛，同比分別增長6.18%和5.98%，增（zēng）幅較上年同期提升0.92個百分點和2.08個百分點（diǎn）。
據工信部數據（jù），1—3月（yuè），全國造（zào）船完工量835萬載重噸，同比（bǐ）下降11.8%；新承接船舶訂單量742萬載重噸，同比增長23.9%。1—3月，我國造船完工量、新接訂單（dān）量、手持訂單（dān）量分別占全球市場份額的31.0%、83.2%和42.8%，其中新接訂單市場份額（é）較去年同期提高50.9個百分點。
鐵礦石企業產能利用率回升（shēng）
4月前三周，進口（kǒu）鐵礦石（shí）現貨價格持續走強。月末（mò），因期貨價格連續下跌，且（qiě）過高報價缺（quē）乏采購，現貨有所下挫。
普（pǔ）氏62%鐵礦石價格指數從3月31日的54.1美（měi）元/噸一路上升至4月20日（rì）的（de）65.35美元/噸。在4月（yuè）21日國內鐵礦石期貨（huò）漲停的刺（cì）激下，普氏62%鐵礦石價格指數跳升至70.5美元（yuán）/噸（dūn），為2015年1月中旬以（yǐ）來（lái）的最高水（shuǐ）平。該價格足（zú）以刺激多數國際礦山和大量因虧損而（ér）關門（mén）的國內礦山複產（chǎn）。因此，第二日，普氏62%鐵礦石價格指數（shù）重新回落至65美（měi）元/噸一線，並在（zài）鐵礦石期貨連續大（dà）跌的影響下（xià）繼續下滑，4月27日（rì）降至61美元/噸，但仍較（jiào）3月底上（shàng）漲6.9美元（yuán）/噸，漲（zhǎng）幅為12.8%。
2015年年末國內鐵礦石價格跌至低穀，加（jiā）上冬季因素，春節後全國礦山產能利率一度跌破50%，中小型（xíng）礦山產（chǎn）能利用率甚至降至個位數，國產礦（kuàng）供（gòng）給量大降。而隨著鐵（tiě）礦石價格的反彈，國內礦山產能利用率回升。
國外礦山也在加緊生產。淡水河穀一季度產量創曆史新高，至7750萬噸。他們表（biǎo）示，該公司的S11D項目將在2016年（nián）下半年投產，年（nián）產能為（wéi）9000萬噸，是全球最大的鐵礦石生產項目。
進口鐵礦石數（shù）量也在增加。3月，我國進口鐵礦石8577萬噸（dūn），較2月（yuè）增加1216萬噸。進口量增加而鋼廠采購興趣一般，導致港口庫存攀升（shēng），4月中旬一度（dù）突破1億噸大關，目前依然超（chāo）過（guò）9900萬噸。與此同時，貿易商手中的高品位貨（huò）源較多，出貨意（yì）願也高，鐵礦石（shí）現（xiàn）貨市場存在不小的供給壓力，預（yù）計5月的鐵礦石價格在（zài）52—62美元/噸運行。
煤炭行業限產（chǎn）政策持續發酵
隨著國（guó）家限產政策（cè）的執（zhí）行，“漲”成為（wéi）煤炭行業的高頻詞。
在煤焦鋼產業鏈（liàn）中，焦化廠一向處於弱勢。資金常年緊張，導致焦化廠開工率（lǜ）低下。去（qù）年下半年以來，一直維持在50%。近（jìn）期雖然焦炭價格大幅上漲，但很多焦化廠或是由於資金鏈斷（duàn）裂而關（guān）閉，或是由於環保不合格而關閉，使得當前焦化廠生產率依然偏低。而且，之前焦化廠基本是以銷定產，以避免庫存貶值，目前北方焦炭供給緊張，港（gǎng）口焦炭沒有可出售的（de）庫存。
隨著鋼材價格的走強，鋼廠應允（yǔn）了焦化廠的漲價訴求。焦化廠出貨（huò）順暢，不少焦化廠的訂單已經排到5月底。4月26日，天津港準一級冶金（jīn）焦比前一天上漲120元/噸，至1010元/噸，漲幅為10%。短期來看，焦炭現貨庫存很難快速增加，5月的價格（gé）將維持（chí）強勢。
焦煤的漲價滯後（hòu）於焦炭，4月下（xià）旬才開（kāi）始上漲。近期，主要焦煤產區，如山西，由於政策因素（國家加強環保治理，要求（qiú）關閉不符合要求的小煤礦（kuàng））導致場地庫存不足，焦煤價格幾度上漲。進口焦（jiāo）煤詢盤活躍，上漲（zhǎng）幅（fú）度大，貿易商采購積極，使得各港口庫存提高，但貿易商普遍（biàn）看多後市，因此不急於（yú）出售。4月中旬以後（hòu），煤礦紛紛提漲煉焦煤（méi）價格。目前，焦煤資源緊張，煤礦以預付優先發貨。山西焦煤集團的煤價4月整體（tǐ）上漲15—30元/噸。有消息稱，5月山西焦煤（méi）集團會加大漲幅。預計5月（yuè）焦煤價格繼續走高。
整個黑色產（chǎn）業鏈（liàn）上（shàng），螺紋鋼（HRB400 20mm）2月14日（rì）到4月26日的累計漲幅約（yuē）為50%（上海市場從1860元/噸漲到2910元/噸，漲幅（fú）為56.45%；北京從1820元/噸漲到3080元/噸，漲幅為69.23%；廣州市場（chǎng）從2120元/噸漲到3100元/噸，漲幅為46.23%）。焦（jiāo）炭的漲幅也在30%—40%（長治（zhì）準一級焦炭出（chū）廠價從530元/噸漲到760元/噸，漲幅為43.4%；唐山準一級到廠價從740元/噸漲到1000元/噸，漲幅為35.14%）。鐵礦石各品種漲幅均超過30%（青島港澳洲PB粉61.5%從330元/噸漲到（dào）500元/噸，漲幅為51.52%；遷安鐵精粉從330元/噸漲到445元/噸，漲幅為34.85%）。
相（xiàng）較之下（xià），焦煤的漲幅有限。山（shān）西呂梁主焦煤年後隻上漲30—50元/噸，漲幅為5.6%；山東氣煤上漲50元/噸，漲幅為10.64%。當前，煤炭供（gòng）給偏緊，但國家對煤礦的整頓升溫，許多民營煤礦手（shǒu）續不健全，並沒有開工。煤礦管控部門不（bú）僅（jǐn）加大了對安全生產的監管力度，對煤礦領取的稅票也減少了供給（gěi）。減票控量，使得煤炭供給更加（jiā）吃緊，多地欲上調5月（yuè）焦煤價格。其中，山西大礦預計漲30—50元/噸，河（hé）北大礦預計漲（zhǎng）50—70元/噸，山東大礦（kuàng）預計漲（zhǎng）30元/噸。總體來看，5月煤焦（jiāo）現貨價格將（jiāng）穩中有漲。
利潤高企刺激鋼廠恢複（fù）生產
4月以來，各品種鋼材價（jià）格普遍上漲700—800元（yuán）/噸，鐵礦石價格上漲100—120元/噸，成品材成本（běn）上浮（fú）160—200元/噸。按照最新的原料成本（běn）測算，鋼廠生鐵成本在1200—1250元/噸，螺紋鋼過磅生產成本在1900—2000元/噸，熱卷生產（chǎn）成本在2100—2200元/噸。根據鋼廠的實際（jì）情況，螺紋鋼生產利潤在500—1000元/噸不等，熱卷（juàn）生產利潤在800—1200元/噸不等。
在高利潤的（de）推動下（xià），鋼廠開工率提升（shēng）。河北停產鋼廠恢複生產的進度加快。一（yī）度因高負債和資金鏈壓力宣布停產（chǎn）的河北唐山鬆汀鋼鐵廠重新點火。除唐山鬆汀外，近期天鐵（tiě）集（jí）團（tuán）、唐山（shān）港陸等（děng）鋼廠全麵恢複生產（chǎn），山（shān）西海鑫也計劃4月底5月初恢複生產。4月國內粗鋼日均產量很可能創下曆史新高。上海鋼聯表示，去年國內停產6000多萬噸（dūn）產能，今年已有4000萬—5000萬噸複產。
據中鋼（gāng）協統計，4月上旬，會員鋼廠的粗鋼日均產量為168.63萬噸，旬環比增長3.39%。另外，預計4月上旬，全國（guó）粗鋼日均產量為226.2萬噸，旬環比（bǐ）增長3.62%。
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