中國寶武與首鋼集團簽署戰略合作（zuò）協議
2019-12-12 18:33:57點擊：
《公告》稱，中國寶（bǎo）武擬通過無償劃轉方式將持有的寶鋼股份（fèn）486,753,644股A股股份(占寶鋼股（gǔ）份總股本的 2.19%)劃轉給（gěi）首鋼集團有限公（gōng）司（sī）(以下簡稱“首鋼集團”)。
本次無償劃（huá）轉前， 中國寶武及其一致（zhì）行動人持（chí）有寶鋼股份（fèn）14,282,321,471股A股股份，占（zhàn）寶鋼（gāng）股份總股（gǔ）本的 64.12%，首鋼集團未持有寶鋼股份（fèn）的（de）任（rèn）何股（gǔ）份。本次無償劃轉完成後,中國寶武及其一致（zhì）行動人持有（yǒu）寶鋼股份13,795,567,827股A股（gǔ）股份，占寶鋼（gāng）股（gǔ）份總股本的 61.93%；首鋼集團持有（yǒu）寶鋼股份 486,753,644股A股股份，占寶鋼股份總股本（běn）的 2.19%。回看信息，中（zhōng）國寶武與（yǔ）首鋼集團本次的股權劃轉似已在雙方的計劃之中。11月6日，中國寶武與首鋼集（jí）團簽署戰略合作協議；11月8日，首鋼股（gǔ）份有限公司發布關於部分（fèn）國有股份無償劃轉的提（tí）示性公告，稱首鋼（gāng）集（jí）團擬將（jiāng）15%的股份無償劃轉至中（zhōng）國寶武。目前，首鋼集團有（yǒu）限公司持有首鋼股份419876.09萬股，占總股本的79.38%，若劃轉實施，持股比重將降至64.38%，仍為控股股東。根據（jù）協議，雙方將立足於加快國有企業轉型升級，加（jiā）速創新驅動發展（zhǎn）的戰略導（dǎo）向，在產業金（jīn）融、鋼鐵及相關服務、智能製造、綠色（sè）製造、新（xīn）材料研發、城市服務等領域開展深度合作，共同推動雙方在（zài）更高層（céng）次、更廣領域的優勢互補，實（shí）現共同發展。行業內最（zuì）大央企和地方國企的戰略合（hé）作尤其是股權劃轉引起業界關注。
首鋼集團（tuán）前些年分別重組了長鋼、水鋼、貴陽鋼（gāng）鐵（tiě）、通化鋼鐵，實現了國有企業（yè）跨區域重組，產能規模在行業內排前幾（jǐ）位。但近幾年，首鋼集團在兼（jiān）並重組以及改革方麵少有動作。在此背景下，中國寶武獲得首鋼股（gǔ）份15%股（gǔ）權，導致業內猜測首鋼成為中國寶（bǎo）武的又一並購（gòu）目標。且不論兩（liǎng）家鋼鐵集團後期並購與否，本文更看重此次合作（zuò）在發揮協同效應方麵所起到的作用。中國寶武與首鋼此次戰略合作協議定位（wèi）更高更長遠（yuǎn），內容主要（yào）呈現出兩個特點：一是合作領域（yù）廣泛，不僅涉及鋼鐵產業，還包括產業金融、城（chéng）市服務、國企改（gǎi）革等方麵；二是合作層次更深，體現在智能製造、新材料研發等方麵（miàn），雙方提出聯合進行新產品研究開發，探索前沿產品合作（zuò）開發機製，聯合攻關技（jì）術難題，共同探索創新研發模式和商業模式。鋼鐵行業（yè）為資金密集型行業，重大科技創新的實施周期長，需較多的財力（lì）投入，同時對人力資源的要求也比較高，一家（jiā）企業如果選（xuǎn）擇單獨研發，則不僅涉及各方麵的較大投入，還會麵（miàn）臨一些（xiē）風險。此次中國寶武（wǔ）與首鋼（gāng）兩大集團的戰略合作（zuò），在（zài）堅持各自發展定位的同時，還注重（chóng）發揮雙方高端要素優勢（shì），有助於在（zài）提升運營效率、智能製造、研發創新等多方麵工作中（zhōng）取（qǔ）得實效，提高雙方的綜合競爭力（lì）。我國鋼鐵企業通過兼並重組優化產品（pǐn）結（jié）構、發（fā）揮協同效應的案例（lì）不少。以沙鋼對東北特（tè）鋼的重組為例（lì），沙鋼管理模式靈活，但產品多普鋼少特鋼，東北特鋼擁有百年技（jì）術和生產能力，但存在市場定位偏（piān）差、效率低等問題（tí），重組後雙方優勢協同（tóng）發揮。又如，中國寶武目前正在（zài）對馬鋼進行整合融合，以盡快釋放重組協同效（xiào）應。
中國寶武與首鋼之前已是合作關係，此次在簽署新的戰（zhàn）略合（hé）作框架協議基礎上劃轉股權，標誌著兩大鋼鐵集團戰略合作關係的進一步深入（rù）。根據首（shǒu）鋼集（jí）團官網發布的信息，在產業金融方麵，雙方在堅持各自（zì）發展定位的（de）同時，積極推（tuī）進產業金融領域的合作，通過交叉持（chí）股、共同投資等多種方式的資本合作，增（zēng）進雙方戰略合（hé）作關係。後續兩大鋼鐵集團可能交叉持股、共同投資，通過加強雙（shuāng）方在各環節的合作（zuò），共同應對市場風險。此（cǐ）次兩大鋼鐵集團的戰略合作，在鋼鐵行業內具有引領示範性，或將為鋼鐵行業未來合作發展（zhǎn）提（tí）供新的模式。對標日本鋼鐵企業的兼並（bìng）重組路徑，中國（guó）寶武與首鋼有可能采取（qǔ）“長期慢跑”的（de）模式，逐步融合，最終走向（xiàng）合並，雙方後續合作進展值得關注。
在行業和企業層麵，雖然（rán）近兩年國內鋼（gāng）材消費量不斷突破行業內預判的消（xiāo）費峰值，但從長期發展階段看，鋼鐵行業（yè）已進入成熟期（qī），需求量到達峰值平台階段，尤其是當前經濟下（xià）行壓力較大，鋼材消費量的下行風險（xiǎn）不可排除。
國（guó）際上鋼鐵產業幾次兼並重組浪潮發生的宏觀和行業背景基（jī）本相似，都是在宏觀經濟運（yùn）行偏弱、行業存在下行風險的（de）情況下，企業有提升綜合（hé）競爭（zhēng）力的內生需求，輔以政策的外力，這才推動了鋼（gāng）鐵企業的重組浪潮。從這一點來看，未來幾年，鋼鐵行業兼並（bìng）重組（zǔ）步伐（fá）將進一步加快。
本次無償劃（huá）轉前， 中國寶武及其一致（zhì）行動人持（chí）有寶鋼股份（fèn）14,282,321,471股A股股份，占（zhàn）寶鋼（gāng）股份總股（gǔ）本的 64.12%，首鋼集團未持有寶鋼股份（fèn）的（de）任（rèn）何股（gǔ）份。本次無償劃轉完成後,中國寶武及其一致（zhì）行動人持有（yǒu）寶鋼股份13,795,567,827股A股（gǔ）股份，占寶鋼（gāng）股（gǔ）份總股本的 61.93%；首鋼集團持有（yǒu）寶鋼股份 486,753,644股A股股份，占寶鋼股份總股本（běn）的 2.19%。回看信息，中（zhōng）國寶武與（yǔ）首鋼集團本次的股權劃轉似已在雙方的計劃之中。11月6日，中國寶武與首鋼集（jí）團簽署戰略合作協議；11月8日，首鋼股（gǔ）份有限公司發布關於部分（fèn）國有股份無償劃轉的提（tí）示性公告，稱首鋼（gāng）集（jí）團擬將（jiāng）15%的股份無償劃轉至中（zhōng）國寶武。目前，首鋼集團有（yǒu）限公司持有首鋼股份419876.09萬股，占總股本的79.38%，若劃轉實施，持股比重將降至64.38%，仍為控股股東。根據（jù）協議，雙方將立足於加快國有企業轉型升級，加（jiā）速創新驅動發展（zhǎn）的戰略導（dǎo）向，在產業金（jīn）融、鋼鐵及相關服務、智能製造、綠色（sè）製造、新（xīn）材料研發、城市服務等領域開展深度合作，共同推動雙方在（zài）更高層（céng）次、更廣領域的優勢互補，實（shí）現共同發展。行業內最（zuì）大央企和地方國企的戰略合（hé）作尤其是股權劃轉引起業界關注。
定位更高更（gèng）長遠
近年來，鋼鐵行業（yè）兼並重（chóng）組（zǔ）持續（xù）推進，中國寶武是其中的佼佼者。從2017年參與重慶鋼鐵重整，到今年重組馬鋼，安徽（huī）國資委無償受（shòu）讓51%馬鋼（gāng）股權，中國寶武兼並重組動作頻頻。中國寶武戰略規劃是（shì）“億噸寶武”，通過聯合重組、產業基金等多種方（fāng）式，實現規模擴張。首鋼集團（tuán）前些年分別重組了長鋼、水鋼、貴陽鋼（gāng）鐵（tiě）、通化鋼鐵，實現了國有企業（yè）跨區域重組，產能規模在行業內排前幾（jǐ）位。但近幾年，首鋼集團在兼（jiān）並重組以及改革方麵少有動作。在此背景下，中國寶武獲得首鋼股（gǔ）份15%股（gǔ）權，導致業內猜測首鋼成為中國寶（bǎo）武的又一並購（gòu）目標。且不論兩（liǎng）家鋼鐵集團後期並購與否，本文更看重此次合作（zuò）在發揮協同效應方麵所起到的作用。中國寶武與首鋼此次戰略合作協議定位（wèi）更高更長遠（yuǎn），內容主要（yào）呈現出兩個特點：一是合作領域（yù）廣泛，不僅涉及鋼鐵產業，還包括產業金融、城（chéng）市服務、國企改（gǎi）革等方麵；二是合作層次更深，體現在智能製造、新材料研發等方麵（miàn），雙方提出聯合進行新產品研究開發，探索前沿產品合作（zuò）開發機製，聯合攻關技（jì）術難題，共同探索創新研發模式和商業模式。鋼鐵行業（yè）為資金密集型行業，重大科技創新的實施周期長，需較多的財力（lì）投入，同時對人力資源的要求也比較高，一家（jiā）企業如果選（xuǎn）擇單獨研發，則不僅涉及各方麵的較大投入，還會麵（miàn）臨一些（xiē）風險。此次中國寶武（wǔ）與首鋼（gāng）兩大集團的戰略合作（zuò），在（zài）堅持各自發展定位的同時，還注重（chóng）發揮雙方高端要素優勢（shì），有助於在（zài）提升運營效率、智能製造、研發創新等多方麵工作中（zhōng）取（qǔ）得實效，提高雙方的綜合競爭力（lì）。我國鋼鐵企業通過兼並重組優化產品（pǐn）結（jié）構、發（fā）揮協同效應的案例（lì）不少。以沙鋼對東北特（tè）鋼的重組為例（lì），沙鋼管理模式靈活，但產品多普鋼少特鋼，東北特鋼擁有百年技（jì）術和生產能力，但存在市場定位偏（piān）差、效率低等問題（tí），重組後雙方優勢協同（tóng）發揮。又如，中國寶武目前正在（zài）對馬鋼進行整合融合，以盡快釋放重組協同效（xiào）應。
或開啟戰略聯盟新模式
中國寶武與首鋼的戰略合作、股權劃（huá）轉（zhuǎn）和（hé）以往鋼鐵企業的兼並重組模式有所不同。一是股權授讓比例（lì）不（bú）同，中（zhōng）國寶武對馬（mǎ）鋼是控股地位，對於首鋼（gāng）股份僅授讓15%股（gǔ）權，兩者（zhě）存在實質區別；二是定位不同，雙方首先簽署了戰略合作協議，提出堅持各自發展（zhǎn）定位，表明兩大（dà）集團仍相對（duì）獨（dú）立，聯而不合。中國寶武與首鋼之前已是合作關係，此次在簽署新的戰（zhàn）略合（hé）作框架協議基礎上劃轉股權，標誌著兩大鋼鐵集團戰略合作關係的進一步深入（rù）。根據首（shǒu）鋼集（jí）團官網發布的信息，在產業金融方麵，雙方在堅持各自（zì）發展定位的（de）同時，積極推（tuī）進產業金融領域的合作，通過交叉持（chí）股、共同投資等多種方式的資本合作，增（zēng）進雙方戰略合（hé）作關係。後續兩大鋼鐵集團可能交叉持股、共同投資，通過加強雙（shuāng）方在各環節的合作（zuò），共同應對市場風險。此（cǐ）次兩大鋼鐵集團的戰略合作，在鋼鐵行業內具有引領示範性，或將為鋼鐵行業未來合作發展（zhǎn）提（tí）供新的模式。對標日本鋼鐵企業的兼並（bìng）重組路徑，中國（guó）寶武與首鋼有可能采取（qǔ）“長期慢跑”的（de）模式，逐步融合，最終走向（xiàng）合並，雙方後續合作進展值得關注。
外部形勢、內生（shēng）需求推（tuī）動鋼企重組步伐加快
在政策層（céng）麵（miàn），據相關媒體（tǐ）報道（dào），為進（jìn）一（yī）步完善有利於鋼鐵行業兼並重組（zǔ）的政策環境，我國將發布促進鋼鐵行業兼並重組指導意見，著力（lì）解決當前阻礙鋼鐵業兼並重組的難點（diǎn）問題，目前意見初（chū）稿已完成並上報（bào）。在行業和企業層麵，雖然（rán）近兩年國內鋼（gāng）材消費量不斷突破行業內預判的消（xiāo）費峰值，但從長期發展階段看，鋼鐵行業（yè）已進入成熟期（qī），需求量到達峰值平台階段，尤其是當前經濟下（xià）行壓力較大，鋼材消費量的下行風險（xiǎn）不可排除。
國（guó）際上鋼鐵產業幾次兼並重組浪潮發生的宏觀和行業背景基（jī）本相似，都是在宏觀經濟運（yùn）行偏弱、行業存在下行風險的（de）情況下，企業有提升綜合（hé）競爭（zhēng）力的內生需求，輔以政策的外力，這才推動了鋼（gāng）鐵企業的重組浪潮。從這一點來看，未來幾年，鋼鐵行業兼並（bìng）重組（zǔ）步伐（fá）將進一步加快。
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