3月粗鋼產量創新高 鋼價因供應增大出現回落
2017-4-19 6:54:07點擊：
3月粗鋼（gāng）日均產量創曆史新高，這是鋼（gāng）企在去（qù）產能後受利潤吸（xī）引而加大馬（mǎ）力生產的結果。3月中旬以來，鋼材價格隨著供應增大出現回落。多家機構預計，在庫存高（gāo）企和下遊需求增速趨緩的雙重壓力（lì）下，鋼材價格在（zài）二季度仍將下行，但預計下跌空間不大。
3月粗（cū）鋼日均產量創新（xīn）高（gāo）
國家統計局4月17日發布的數據顯示，3月（yuè）全國粗鋼、生鐵（tiě）和鋼材產量分別為7200萬噸、6200萬噸和9676萬噸，同比分別增長1.8%、增長1.3%和下降0.7%；其中，粗鋼日均產量（liàng）達到232.26萬噸，同比增長6.42%，創曆史（shǐ）新高。今年第一季度，中國粗鋼（gāng）產量為20110萬噸，同比增長4.6%。
3月日均產量創新高和一季度（dù）產量同比上漲的背後，是鋼鐵企業在利潤高企的刺激下加大馬力生產的急切心情。
2014年下半年以來，鋼鐵產業陷入產能過剩的（de）市場（chǎng）寒冬，全（quán）行業大麵積虧損。在這（zhè）樣的背景下，鋼鐵業供給側改革及去產能大力推進（jìn），全國鋼企在去年超額完成去產能任（rèn）務6500萬噸。同時，由（yóu）於去年初的基建投資刺激、PPP及信貸寬鬆影響，基建（jiàn）、地產、汽車等多個下（xià）遊產業在（zài）下半年爆發式增長，帶動（dòng）了鋼材需求。上遊鋼價也隨之持續上漲。螺紋鋼均（jun1）價從2015年末1800元/噸低點至2016年末3800元/噸的高位，漲幅超過100%。
這一漲勢下，鋼企的利（lì）潤全麵（miàn）提升，根據此前（qián）業績預告，36家主（zhǔ）要鋼鐵上市公司中，僅4家預告虧損，超過9成（chéng）預告盈利。其中利潤超過1億的有18家。鋼協統計數（shù）據顯示，2016年鋼（gāng）協會員鋼企共實現利潤總額331億元（yuán），與2015年虧損800億相比，利潤增加（jiā）了1100億。
標普全球普氏大中華區內容（róng）總監陸彬在接受采訪時向21世紀經濟報道記（jì）者指（zhǐ）出，今年以來，受春季基建開工（gōng）和下遊補庫存帶動，鋼價漲勢繼續，而鋼企的利潤水平回到4年來最高位。在高利潤的吸引下，各地鋼廠加大馬力開工生產。西本新幹線數據顯示，截至3月24日，調研中的163家鋼（gāng）企高爐產能利用率達83.86%，連續（xù）兩周回升；高爐開工（gōng）率為76.52%，環比也小幅上（shàng）漲。
與此（cǐ）同時，今年將繼續深入的去產能也（yě）將對後市產生影響。按照（zhào）發改委及工信部等（děng）部署，今年去產能部級聯合會（huì）派出12個督導組分赴各地督導地（dì）條鋼整治工作。發（fā）改委副主任林念修曾在鋼協理事會上明確（què）提出，“今年（nián）上半年到6月30日，各地（dì）務必（bì）徹底（dǐ）出清地條鋼。”
陸彬估算：“我們認為今年可能會有（yǒu）約8000萬到1.2億噸地條鋼的產能（néng）遭（zāo）到淘汰（tài）。”此外，根據去產能相關部署，今年要在去年超額（é）完成6500萬噸去產能任務基礎上（shàng）再（zài）壓減5000萬噸產能。
二季度鋼價或溫（wēn）和下行
3月下旬以來，鋼價在傳統（tǒng）“金3銀（yín）4”旺季出乎預料從高（gāo）點下跌。這與靚麗的（de）財（cái）報和一季報預告形成了背離。
現貨市場方麵，上海地區螺紋鋼價格（gé）4月10日（rì）-14日單周跌幅達（dá）200元/噸（dūn）左右。從3月20日至4月18日，三級螺紋鋼價格指數從3750元/噸持續（xù）下行至3260元/噸；在期貨市場方麵，螺紋鋼主力上周跌破3000關（guān）口，4月18日主力合約1710報收於2825元/噸（dūn），較3月中旬的3450高點下跌18%。
中泰證券首席經濟學家李迅雷（léi）在其公眾號文章《可怕的時滯》中表示：“鋼材價格自2015年末的低點上漲，已經上漲了一年多時間，想必（bì）累積了不少庫存（cún），存在去庫存的壓力。”
在李（lǐ）迅雷看來，由於經濟活動（dòng）在上下遊、內外部之間傳導速度有快有慢，會出現“時滯效應”，例如（rú）2008年金融危機之後，中國推出（chū）4萬（wàn）億基建投（tóu）資刺激政策，這一刺（cì）激效應到（dào）2011年才傳導結束。同樣，2013年基建投資增速再度（dù）回（huí）升。於是，連續（xù）投資刺激疊加去產能因素，帶來了中上遊生產資料價格的上漲。去（qù）年以（yǐ）來及今年一季度（dù）的鋼價上行也是（shì）受去年基建投（tóu）資和（hé）信貸刺激帶來的表現之一。
與部分認為中國經濟有望開啟新周期的觀點不同。李迅（xùn）雷認為，由於時滯（zhì）因素的存在，“我們當前（qián）所看到的未必是令人心馳神（shén）往的序曲。已經過去的2016年，很可能是中國經濟刺激政策力度最大的一年，今年雖然（rán）還有（yǒu）‘一帶一路’論壇及雄安新區的建（jiàn）設熱潮，但國內基建投資增速未必會超過去年。”
“我們需要注（zhù）意（yì）的（de）就是潛在的供應過剩的風險，雖然國內鋼鐵（tiě）需求（qiú）依然強勁，但並沒有飛速增（zēng）長，而（ér）如果鋼（gāng）企持續大量增（zēng）產的（de）話，那麽鋼材價格就會有下行壓力（lì）。”陸彬稱。
從需求端來看，對鋼材需求影響最大的房地產業也在發生巨大變化。去年以來房地產信貸收緊（jǐn）和各地（dì）限購、限（xiàn）售政策的落地，以及連（lián）續4個月下降的開工麵積增速，都正在影響行業對未來鋼材供需判斷的預（yù）期（qī）。
21世紀經濟報道記（jì）者梳理發現，進入4月中旬以（yǐ）來，標普全球普氏、我的鋼鐵網等多家機構都（dōu）認為，在貿易商和（hé）終端用戶補庫存需求不大、下遊地產基建增長趨緩、國際（jì）鋼價低迷出口下滑，以（yǐ）及去（qù）產能（néng）、環保督（dū）查等多空因素交織下，鋼價在二季度或仍將下行，但下跌空間不大。
“6月將是所（suǒ）有地條鋼和不合規的中頻爐、工頻爐（lú）產能清除的最後期限（xiàn），如果各地能夠如期完成，那麽對（duì）鋼鐵市場（chǎng）將起到提振作（zuò）用。”標（biāo）普普氏鋼鐵（tiě）行業（yè）資深分析師李紅梅認為，如果地產（chǎn）調控及環保監（jiān）管今年能夠嚴格（gé）按計劃執行落實，那麽相信鋼價會進入一個正常的波動軌道而非大漲大跌。
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3月日均產量創新高和一季度（dù）產量同比上漲的背後，是鋼鐵企業在利潤高企的刺激下加大馬力生產的急切心情。
2014年下半年以來，鋼鐵產業陷入產能過剩的（de）市場（chǎng）寒冬，全（quán）行業大麵積虧損。在這（zhè）樣的背景下，鋼鐵業供給側改革及去產能大力推進（jìn），全國鋼企在去年超額完成去產能任（rèn）務6500萬噸。同時，由（yóu）於去年初的基建投資刺激、PPP及信貸寬鬆影響，基建（jiàn）、地產、汽車等多個下（xià）遊產業在（zài）下半年爆發式增長，帶動（dòng）了鋼材需求。上遊鋼價也隨之持續上漲。螺紋鋼均（jun1）價從2015年末1800元/噸低點至2016年末3800元/噸的高位，漲幅超過100%。
這一漲勢下，鋼企的利（lì）潤全麵（miàn）提升，根據此前（qián）業績預告，36家主（zhǔ）要鋼鐵上市公司中，僅4家預告虧損，超過9成（chéng）預告盈利。其中利潤超過1億的有18家。鋼協統計數（shù）據顯示，2016年鋼（gāng）協會員鋼企共實現利潤總額331億元（yuán），與2015年虧損800億相比，利潤增加（jiā）了1100億。
標普全球普氏大中華區內容（róng）總監陸彬在接受采訪時向21世紀經濟報道記（jì）者指（zhǐ）出，今年以來，受春季基建開工（gōng）和下遊補庫存帶動，鋼價漲勢繼續，而鋼企的利潤水平回到4年來最高位。在高利潤的吸引下，各地鋼廠加大馬力開工生產。西本新幹線數據顯示，截至3月24日，調研中的163家鋼（gāng）企高爐產能利用率達83.86%，連續（xù）兩周回升；高爐開工（gōng）率為76.52%，環比也小幅上（shàng）漲。
與此（cǐ）同時，今年將繼續深入的去產能也（yě）將對後市產生影響。按照（zhào）發改委及工信部等（děng）部署，今年去產能部級聯合會（huì）派出12個督導組分赴各地督導地（dì）條鋼整治工作。發（fā）改委副主任林念修曾在鋼協理事會上明確（què）提出，“今年（nián）上半年到6月30日，各地（dì）務必（bì）徹底（dǐ）出清地條鋼。”
陸彬估算：“我們認為今年可能會有（yǒu）約8000萬到1.2億噸地條鋼的產能（néng）遭（zāo）到淘汰（tài）。”此外，根據去產能相關部署，今年要在去年超額（é）完成6500萬噸去產能任務基礎上（shàng）再（zài）壓減5000萬噸產能。
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3月下旬以來，鋼價在傳統（tǒng）“金3銀（yín）4”旺季出乎預料從高（gāo）點下跌。這與靚麗的（de）財（cái）報和一季報預告形成了背離。
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“我們需要注（zhù）意（yì）的（de）就是潛在的供應過剩的風險，雖然國內鋼鐵（tiě）需求（qiú）依然強勁，但並沒有飛速增（zēng）長，而（ér）如果鋼（gāng）企持續大量增（zēng）產的（de）話，那麽鋼材價格就會有下行壓力（lì）。”陸彬稱。
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21世紀經濟報道記（jì）者梳理發現，進入4月中旬以（yǐ）來，標普全球普氏、我的鋼鐵網等多家機構都（dōu）認為，在貿易商和（hé）終端用戶補庫存需求不大、下遊地產基建增長趨緩、國際（jì）鋼價低迷出口下滑，以（yǐ）及去（qù）產能（néng）、環保督（dū）查等多空因素交織下，鋼價在二季度或仍將下行，但下跌空間不大。
“6月將是所（suǒ）有地條鋼和不合規的中頻爐、工頻爐（lú）產能清除的最後期限（xiàn），如果各地能夠如期完成，那麽對（duì）鋼鐵市場（chǎng）將起到提振作（zuò）用。”標（biāo）普普氏鋼鐵（tiě）行業（yè）資深分析師李紅梅認為，如果地產（chǎn）調控及環保監（jiān）管今年能夠嚴格（gé）按計劃執行落實，那麽相信鋼價會進入一個正常的波動軌道而非大漲大跌。
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