今年以來，與股市的持續上漲形成鮮明對比的是商品（pǐn）市場的持續下跌，尤其是以螺紋鋼為代表的工業品價格下跌明顯。

　　在跌破2400元/噸的重要支撐之後，螺紋鋼價格並未出現明顯的反彈（dàn）跡象。5月19日，螺紋鋼期貨主力合約價格（gé）報收2342元/噸（dūn），跌19元/噸，跌幅0.8%。今年以來，螺（luó）紋鋼價格多數時間處於下跌趨勢，自（zì）年初以來（lái）螺紋鋼價格（gé）跌幅達到12%，而與去年同期相比（bǐ），螺紋（wén）鋼價格跌幅達到近30%。

　　鋼材需求疲軟與宏（hóng）觀經濟（jì）下行（háng）壓力較大有密切聯係。據國家統計局數據，1-4月份，全（quán）國固定資（zī）產投資(不含農戶（hù）)同比增長12.0%，比1-3月份回落1.5個百分（fèn）點，比上年同期回落5.3個百（bǎi）分點;全國房地產開發投資同比增長6.0%，比1-3月份回落2.5個百分點，比上年同期回落10.4個百分點;4月份，全國（guó）規模以上工業增加值同比（bǐ）增長5.9%，比3月份上升0.3個百分點，比上年同期增速回落2.8個百分點。

　　與此（cǐ）同時，鋼鐵消費量的下滑也對價格形成壓製。中國鋼鐵工業協會數據(下稱“中鋼協”)顯示，1-4月份（fèn），國內粗鋼表觀消費量2.4億噸，同比下降5.1%。而同期（qī）粗鋼產量達到（dào）2.7萬（wàn）噸，同比僅下降（jiàng）1.3%，需求降幅高於產量（liàng）降幅。特別是粗鋼產量在3月（yuè）和4月連續環（huán）比（bǐ）上（shàng）升。

　　中（zhōng）鋼協預計，在鋼（gāng）材需求下降的情況下，鋼鐵生產（chǎn）仍保持較（jiào）高水平，加（jiā）劇了（le）鋼材市（shì）場供大於求矛盾，短期內（nèi）難有根本（běn）好轉，使後期鋼材價格難以大幅回升。

　　國際鋼鐵協會此前（qián）也預計，受國內經濟增長（zhǎng）創新低（dī）影響，中國今明兩年的鋼鐵需求將持續下降。

　　中（zhōng）鋼（gāng）協認為，在需求增長乏力（lì）的情況下，鋼鐵生產保持高水平，不利於緩解（jiě）鋼材市場供大於求矛盾。鋼鐵企業應積極適應市場變化，優化產品結構（gòu），提高市場（chǎng）競（jìng）爭力。

　　國信期貨顧馮達對《第一（yī）財經（jīng）日報》分析表示：近階段，大宗商品展開一輪上漲行情後出現短期調整（zhěng），螺紋鋼和鐵礦（kuàng）石等黑色金屬掉頭回落，整體表現相對疲軟。螺紋管現貨供大於求的失衡局麵持續，多數商家（jiā）報價有不同程度鬆動，而（ér）房地（dì）產市場成交雖改善，但投資和新開工率增長乏力，導致黑色金屬終端需求始終難（nán）有效釋放（fàng）。”

　　顧馮達還分析稱，事實上，由於鐵礦石商（shāng）家產量巨大，而鋼廠對鐵礦的需求難見有效提振（zhèn），鐵礦石成為今（jīn）年大宗商品中表現疲軟的（de）代表（biǎo），而鐵礦石（shí）價格的疲軟對鋼廠構（gòu）成（chéng）雙向打壓：一方麵拉低了螺紋鋼的動態成（chéng）本，另一方麵（miàn）使得鋼廠（chǎng）利潤空間的回升，進而導致螺紋鋼產量維持（chí）較高速增長，最終對鋼價構成進一（yī）步的壓力。

　　此外（wài），有分析人士認為，當前全球（qiú）範圍內粗鋼的供應均處於過剩狀（zhuàng）況（kuàng），尤其是中國（guó）鋼鐵（tiě）產量巨大，如果後期配合環保要（yào）求及鋼廠（chǎng）資金問題使部分鋼廠的供應減少的話，再加上基建的逐漸複蘇（sū），國內供應壓力或將得（dé）到一定程度的（de）緩解。

　　國信期貨分析師（shī）施雨辰預計，原材料價格觸底反彈，鋼鐵市場成本力度支撐增強。鋼廠生產積極性繼續保持，但國（guó）家對於穩增長的決心不容小覷。隨著嚴控產能和加大基礎設施建設投資的發力，建築（zhù）鋼材供需麵有望得到改善，後期建築鋼材現貨價格（gé）有望震蕩上行。

　　首創期貨（huò）也分析指出，4月下旬以來，鋼企內（nèi）部庫存降幅明顯加大，而現貨市場去庫存速度有（yǒu）所放緩;此消彼長之下，預計後期供應壓力進一（yī）步擴大。目前鋼廠盈利狀況越來（lái）越差，部分鋼廠開始虧損，高爐（lú）開工率開始回落，加之5月中下（xià）旬港口鐵（tiě）礦石（shí）集中到貨，預計（jì）5月（yuè）份鋼價將（jiāng）麵臨壓力。