螺紋鋼補庫接近尾聲
2016-2-29 8:44:02點擊：
最近，上海螺紋（wén）鋼（gāng）期貨走勢強勁，2月（yuè）23日主（zhǔ）力1605合約報收1926元/噸，較春節前最後一個交易日(2月（yuè）5日)1843元/噸上漲83元/噸，漲幅高達4.50%。節後中（zhōng）遊貿易商積極（jí）補庫（kù）刺激螺紋鋼價格大幅上漲（zhǎng），目前補（bǔ）庫已接（jiē）近尾聲（shēng）。同時，雖（suī）然房地產利好頻出，但下遊工地開（kāi）工並不（bú）積極，拖（tuō）延現（xiàn）象較為普遍，終端需求未（wèi）有明顯起色。因此，在螺紋鋼期貨上可（kě）考慮（lǜ）反彈加空操作。
節後社會庫存出現明顯反彈
截至上周五，鋼材社會庫存合計為1205.26萬噸，較春節（jiē）前的911.38萬噸上漲293.88萬噸，反（fǎn）彈幅度達（dá）到32.24%。雖然庫存基數較往年小，但反彈幅度與速度明顯強於往年。
自2015年下半年開始（shǐ），市場（chǎng）對鋼市預期極（jí）其悲觀，並且受製於資金壓力，整個產（chǎn）業鏈（liàn）開始壓低庫 存，去年年末庫（kù）存創出新低。節後資金狀況改善，加上地產基建市場暖風（fēng）頻吹，貿易商（shāng）補庫意願增強，社會庫存出（chū）現快速（sù）反彈。目前，中間貿易商階段性補庫已（yǐ）經接 近尾聲，後續補庫意願還要取決於終端需求的（de）釋放程度。
下（xià）遊工（gōng）地開（kāi）工拖延現象較為（wéi）普遍
根據以往的經驗，工地一般會在正月十五前後陸續開工，但從目（mù）前市場反饋（kuì）的情況來（lái）看，工地拖延開工的（de）現象較為（wéi）普遍，尤（yóu）其是房地產行業，開工數量明（míng）顯偏（piān）少。
國家陸續出台（tái）如降低首付比（bǐ）例、契稅、營業稅等房地產刺激政策，但市場信心仍然（rán）不（bú）足（zú）。一線城市樓市成交持續火（huǒ）爆，但二、三線城（chéng）市依然沒有好轉跡象。部分中間貿易商反饋（kuì）房地產行業訂單不及去年，終端需求依然難言樂觀（guān）。
鋼廠複產數量增（zēng）加（jiā）
節後（hòu），華北地區鋼廠複產增多，唐山地區多家鋼廠順利複產，唐山地區高爐開工率由節（jiē）前（qián）的80.49%迅速攀升至92.93%，上（shàng）漲12.44個百分點。全國高爐開工率出現反複，環比微（wēi）降。但（dàn）據我們了解的情況，華東地區多家（jiā）鋼廠已經出（chū）台複產計劃，近兩周會陸續複產。
鋼價反彈使鋼廠利潤（rùn）進一步改善，有複產意願的鋼廠逐漸增加，在3月中上旬或能迎來鋼廠集中複產。鋼廠複產使得供應壓（yā）力再度加大（dà），若（ruò）終（zhōng）端（duān）需求無法走強，那（nà）麽供需矛盾或再度被（bèi）激化。
綜上所述，節（jiē）後中間貿易（yì）商補庫催生（shēng）了螺（luó）紋鋼一波反彈行情，隨著這一輪貿易商補庫漸進尾聲，本輪反彈或告一段落（luò）。
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